尊(zun)(zun)敬的張勇副主(zhu)任(ren)、憲平副主(zhu)任(ren),尊(zun)(zun)敬的昆林書記,各(ge)位(wei)領導,各(ge)位(wei)嘉賓,女士們、先生們:
大家上午好!非常(chang)高興參加(jia)中國(guo)REITs論壇2021年會(hui)。我謹(jin)代表中國(guo)證監會(hui),對(dui)本(ben)次大會(hui)的召開表示熱烈祝賀!
黨中(zhong)央、國務院高度(du)重視資(zi)(zi)本市場改革發展工作,今年是“十四五”規劃的(de)開局之年,“十四五”規劃和綱要對資(zi)(zi)本市場改革發展提(ti)出(chu)了明確的(de)要求(qiu)和部署(shu)。其(qi)中(zhong)一項重要部署(shu)就(jiu)是推動(dong)基礎(chu)設施REITs健康(kang)發展,有效盤活存量(liang)資(zi)(zi)產,形(xing)成存量(liang)資(zi)(zi)產和新(xin)增投資(zi)(zi)的(de)良(liang)性(xing)循(xun)環。借此機會,我談(tan)幾點(dian)認識和體會。
一、凝聚(ju)共識(shi),發揮(hui)合(he)力,試點(dian)工作正式啟航
REITs在國(guo)際資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)已有(you)(you)(you)60多年的(de)(de)發(fa)展歷史,是(shi)一個發(fa)展迅速、相(xiang)(xiang)對成(cheng)(cheng)熟的(de)(de)金融(rong)(rong)產品,但對國(guo)內(nei)(nei)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)來(lai)(lai)說(shuo)還是(shi)一個新生事物。多年來(lai)(lai),相(xiang)(xiang)關各(ge)方(fang)進行(xing)(xing)了不少研究(jiu)和探索,但因種種原因未付諸實踐(jian)。經(jing)過充分論證,去年4月底,中國(guo)證監會、國(guo)家(jia)發(fa)展改(gai)革(ge)委(wei)聯合發(fa)布了通(tong)知,在基礎設施領域正式啟動試點工作。《通(tong)知》發(fa)布以(yi)來(lai)(lai),市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)各(ge)方(fang)、社會各(ge)界進行(xing)(xing)了積(ji)極研討,達成(cheng)(cheng)了廣泛(fan)共識(shi),充分認識(shi)到REITs有(you)(you)(you)利(li)于盤活存量(liang)資(zi)產,豐富資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)投融(rong)(rong)資(zi)工具,增強(qiang)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)服務實體經(jing)濟能(neng)力;有(you)(you)(you)利(li)于深化(hua)金融(rong)(rong)供(gong)給側結構性改(gai)革(ge),優化(hua)金融(rong)(rong)體系結構,創新投融(rong)(rong)資(zi)機制(zhi),激發(fa)金融(rong)(rong)服務實體經(jing)濟新動能(neng);有(you)(you)(you)利(li)于優化(hua)資(zi)源配置(zhi),加(jia)快(kuai)構建以(yi)國(guo)內(nei)(nei)大(da)循(xun)環為主體、國(guo)內(nei)(nei)國(guo)際雙循(xun)環相(xiang)(xiang)互(hu)促進的(de)(de)新發(fa)展格(ge)局。一年來(lai)(lai),有(you)(you)(you)關方(fang)面(mian)積(ji)極作為、扎(zha)實工作,證監會加(jia)強(qiang)統籌協(xie)調,穩(wen)步推進制(zhi)度規(gui)則、審核注(zhu)冊、市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)組織等各(ge)項工作,國(guo)家(jia)發(fa)展改(gai)革(ge)委(wei)在項目遴選推薦(jian)、財政(zheng)部在稅收支(zhi)(zhi)持政(zheng)策、國(guo)資(zi)委(wei)在國(guo)資(zi)轉讓(rang)、銀保監會在投資(zi)者(zhe)準(zhun)入方(fang)面(mian)都給予了大(da)力支(zhi)(zhi)持,北京、上海等地(di)方(fang)政(zheng)府還出臺了專(zhuan)項支(zhi)(zhi)持政(zheng)策,相(xiang)(xiang)關各(ge)方(fang)都做(zuo)了大(da)量(liang)富有(you)(you)(you)創新和開拓意義的(de)(de)工作,形成(cheng)(cheng)了有(you)(you)(you)效的(de)(de)工作合力。
在(zai)國務院金(jin)(jin)融(rong)委的(de)(de)(de)統籌領(ling)導下,在(zai)大家的(de)(de)(de)共(gong)同努力下,今年6月21日,首批9個(ge)試點(dian)(dian)項目(mu)順利(li)上市,市場認可度較高,投資者認購踴躍,共(gong)募(mu)集資金(jin)(jin)314億元,項目(mu)涵蓋產業園區、高速公路、倉(cang)儲物流、污水處理等(deng)多種資產類型,募(mu)集資金(jin)(jin)重點(dian)(dian)用于科(ke)技(ji)創(chuang)新、綠色發(fa)展和民生等(deng)補短板(ban)領(ling)域。產品(pin)上市以來(lai),總體運行(xing)平(ping)穩(wen),各(ge)項指標(biao)正(zheng)常,符合(he)試點(dian)(dian)預期(qi),取(qu)得好的(de)(de)(de)開端(duan)。試點(dian)(dian)項目(mu)的(de)(de)(de)成功落(luo)地,標(biao)志著我(wo)國公募(mu)REITs市場建設邁出(chu)關鍵(jian)一(yi)步(bu)。在(zai)此(ci),對各(ge)方的(de)(de)(de)大力支持(chi)和辛(xin)勤付出(chu)表示衷心(xin)的(de)(de)(de)感謝!
二、夯實基礎,立足長遠(yuan),推動市場健(jian)康發展
試點(dian)工作開局(ju)良好,實(shi)現了穩妥起(qi)步,但(dan)立足(zu)新(xin)發(fa)(fa)展階段(duan),貫徹新(xin)發(fa)(fa)展理念(nian),構建新(xin)發(fa)(fa)展格局(ju),推動市(shi)(shi)場(chang)長期健康發(fa)(fa)展,仍然任重(zhong)道遠。我們(men)要進(jin)(jin)一步深刻認識REITs市(shi)(shi)場(chang)的重(zhong)要意義,準確(que)把(ba)握市(shi)(shi)場(chang)特(te)點(dian)和發(fa)(fa)展規律(lv),不松勁、不懈怠,扎扎實(shi)實(shi)推進(jin)(jin)后續工作。
一(yi)是完(wan)善制度(du)規則(ze),強化(hua)政(zheng)策(ce)支持(chi)。首批試點在部分政(zheng)策(ce)、具體措施等方(fang)面實現了(le)突破,打(da)通了(le)整個路徑,但(dan)其中一(yi)部分尚未(wei)形(xing)成明確的(de)制度(du)性(xing)、機制性(xing)安排。下一(yi)步,要強化(hua)制度(du)建設,在審(shen)核注冊、發行承(cheng)銷、信息披露、治理機制等方(fang)面完(wan)善和形(xing)成系統性(xing)的(de)基礎制度(du)和配套規則(ze)。要強化(hua)政(zheng)策(ce)支持(chi),進一(yi)步推動(dong)(dong)明確國有資(zi)產轉(zhuan)讓的(de)相關(guan)政(zheng)策(ce),推動(dong)(dong)各類長線資(zi)金等機構投資(zi)者參與投資(zi),推動(dong)(dong)出臺(tai)專項(xiang)稅收支持(chi)政(zheng)策(ce)。
二是把握特(te)點規律(lv),完善(shan)監(jian)(jian)(jian)管機(ji)制。只有監(jian)(jian)(jian)管到位,市場(chang)才能健康發展。REITs業(ye)務新(xin)、鏈條長(chang)、涉及主體多、結(jie)構(gou)復雜,從境外實踐看,運(yun)營管理(li)和(he)持續監(jian)(jian)(jian)管模式有別于傳統公募基金和(he)債券,更(geng)類似于上市公司。要完善(shan)REITs運(yun)營管理(li)機(ji)制,提(ti)高信息披(pi)露透明度。根據(ju)業(ye)務特(te)點,探索符合發展規律(lv)的持續監(jian)(jian)(jian)管安排,形成監(jian)(jian)(jian)管合力,強化(hua)監(jian)(jian)(jian)管護航。嚴肅查處各類違法違規行為,切實保護投資者合法權(quan)益,促進市場(chang)長(chang)期(qi)健康發展。
三是緊(jin)扣國家戰(zhan)略(lve),聚焦優質(zhi)(zhi)項(xiang)目。要積極探索REITs與(yu)國家重(zhong)大(da)戰(zhan)略(lve)的有(you)效結合方式,充分發(fa)揮在(zai)創新驅動、綠色發(fa)展、保障和(he)改善民(min)生(sheng)等領域的支(zhi)持(chi)作用,突出重(zhong)點(dian),把好質(zhi)(zhi)量關,大(da)力支(zhi)持(chi)市場化運營且成(cheng)熟穩定的優質(zhi)(zhi)項(xiang)目,優先支(zhi)持(chi)具有(you)一定知名度和(he)影響力的行業(ye)(ye)龍頭企業(ye)(ye),形成(cheng)良好示范(fan)效應。
四是(shi)立足長遠發(fa)展,推動專(zhuan)項立法(fa)(fa)(fa)。法(fa)(fa)(fa)治(zhi)興則(ze)市(shi)(shi)場興,法(fa)(fa)(fa)治(zhi)強則(ze)市(shi)(shi)場強。試(shi)點(dian)模式(shi)是(shi)在現行制度(du)框(kuang)架下作(zuo)出的務實(shi)可行的方(fang)案。下一步,要加強頂(ding)層設計,總結試(shi)點(dian)經驗,借鑒(jian)境外成熟市(shi)(shi)場實(shi)踐(jian),研究推動專(zhuan)門立法(fa)(fa)(fa),系統構建符合REITs特點(dian)的制度(du)安排(pai),夯實(shi)法(fa)(fa)(fa)制基礎。
三(san)、尊重規律(lv),完善(shan)制度,穩(wen)步推進試點工(gong)作
當(dang)前,試點(dian)工作還處在起步階段。我(wo)們(men)要堅持問題(ti)(ti)導(dao)向(xiang)與(yu)目標導(dao)向(xiang)相(xiang)結合,有(you)效規(gui)范市(shi)(shi)場主體行(xing)為,按(an)照市(shi)(shi)場規(gui)律辦事,加強對方向(xiang)性、機(ji)制性問題(ti)(ti)的研究,解決試點(dian)中出現(xian)的新(xin)問題(ti)(ti),著(zhu)力(li)推進市(shi)(shi)場高質(zhi)量(liang)發展。
一是堅持(chi)市(shi)(shi)場(chang)化法治化,穩定市(shi)(shi)場(chang)預(yu)期。經(jing)驗(yan)證明,凡(fan)是市(shi)(shi)場(chang)化、法治化方向堅持(chi)得好,改革就(jiu)容易取得成功。推(tui)進REITs市(shi)(shi)場(chang)建設,要毫不動搖堅持(chi)市(shi)(shi)場(chang)化、法治化方向,充分尊重市(shi)(shi)場(chang)規(gui)(gui)律,打破審(shen)(shen)批慣性思維,減少行政管制和項目投(tou)資(zi)管理色彩,著力構建公開(kai)透(tou)明、連(lian)續穩定、預(yu)期明確的制度體(ti)系,審(shen)(shen)核工作(zuo)應當遵(zun)循注冊制理念,項目推(tui)薦工作(zuo)應當堅持(chi)側重于(yu)符合國家(jia)重大戰(zhan)略、宏觀(guan)調控政策、產業政策、固定資(zi)產投(tou)資(zi)管理法規(gui)(gui)等(deng)方面,避免實質上的多頭審(shen)(shen)核,給市(shi)(shi)場(chang)主(zhu)體(ti)和投(tou)資(zi)者穩定的預(yu)期,防止市(shi)(shi)場(chang)扭曲。
二是加強(qiang)市場(chang)(chang)體系(xi)建設,構建良好生(sheng)態。良好生(sheng)態是市場(chang)(chang)持續(xu)健康發展(zhan)的重(zhong)要條件。要進一步優(you)化(hua)產品(pin)運(yun)作機(ji)(ji)制,豐富資產類型,培育(yu)多(duo)元化(hua)投(tou)資者(zhe)群體,明確(que)擴(kuo)募安排、促進并購活動(dong)。要進一步理順市場(chang)(chang)各方(fang)關系(xi),明確(que)責任分工與激勵約束(shu),充分發揮(hui)各自優(you)勢,形成發展(zhan)合力(li)。要進一步提升中介機(ji)(ji)構專業(ye)能力(li),培育(yu)專業(ye)化(hua)、機(ji)(ji)構化(hua)的運(yun)營管理機(ji)(ji)構,構建良好的市場(chang)(chang)生(sheng)態,打(da)造(zao)專業(ye)、規(gui)范、有(you)活力(li)的REITs市場(chang)(chang)。
三是(shi)壓實中(zhong)介機(ji)構(gou)責(ze)任(ren),規(gui)范市場(chang)發(fa)展。只有(you)中(zhong)介機(ji)構(gou)歸位盡(jin)責(ze)、監管(guan)(guan)有(you)效,市場(chang)才能(neng)規(gui)范有(you)序發(fa)展。REITs是(shi)標準化金融產品,必須依法由(you)持(chi)牌(pai)機(ji)構(gou)經營。持(chi)牌(pai)機(ji)構(gou)要切實履職盡(jin)責(ze),發(fa)揮(hui)好“看門人”作用。具有(you)專(zhuan)業(ye)(ye)優勢的第三方非持(chi)牌(pai)機(ji)構(gou),可以提供咨詢服(fu)務(wu)和專(zhuan)業(ye)(ye)支(zhi)持(chi),但不允許實質(zhi)把控相關業(ye)(ye)務(wu)。嚴(yan)禁持(chi)牌(pai)機(ji)構(gou)讓渡管(guan)(guan)理責(ze)任(ren),被(bei)“通道(dao)”化。
四是探索新(xin)型治(zhi)理(li)機制(zhi),增強治(zhi)理(li)效(xiao)(xiao)應(ying)。首批(pi)試點項目(mu)在(zai)公(gong)司(si)治(zhi)理(li)結構方面進行(xing)了有(you)(you)益(yi)探索,以基金管理(li)人(ren)為主導,引入原(yuan)始權益(yi)人(ren)適(shi)度參(can)與治(zhi)理(li),實(shi)現“優勢互補”和“互相(xiang)制(zhi)衡(heng)”。相(xiang)關制(zhi)度安排有(you)(you)利(li)于(yu)保(bao)護(hu)投資人(ren)利(li)益(yi),又能發(fa)揮原(yuan)始權益(yi)人(ren)運營能力(li)優勢,增強其(qi)參(can)與積極性。這是對公(gong)司(si)治(zhi)理(li)機制(zhi)的(de)(de)有(you)(you)益(yi)創新(xin)和嘗試,在(zai)一(yi)定程度上有(you)(you)助于(yu)解(jie)決(jue)公(gong)司(si)治(zhi)理(li)中約束不夠(gou)的(de)(de)難(nan)題。下一(yi)步,要結合試點實(shi)踐進一(yi)步優化完善,提高(gao)適(shi)應(ying)性,增強有(you)(you)效(xiao)(xiao)性。
各位(wei)嘉賓、各位(wei)朋(peng)友!
REITs市(shi)場建設已(yi)拉開帷(wei)幕,前(qian)景廣闊、大有可為(wei)。我們要(yao)在習近平總書記“七一”重(zhong)要(yao)講話精神的指引下(xia),進(jin)一步完善體制機制,夯實(shi)制度基礎,凝聚各(ge)方(fang)合(he)(he)(he)力(li),將國(guo)際最佳實(shi)踐和中國(guo)國(guo)情相結合(he)(he)(he),力(li)爭探索一條符合(he)(he)(he)我國(guo)實(shi)際的REITs發(fa)(fa)展(zhan)道路,推動(dong)市(shi)場長期可持續(xu)發(fa)(fa)展(zhan),為(wei)促進(jin)經濟(ji)高(gao)質量(liang)發(fa)(fa)展(zhan)發(fa)(fa)揮獨特作用(yong)。
最后,預祝本次大會取得圓滿成功!謝謝大家!
(來源:證監會網站(zhan))